El apalancamiento
El precio de Bitcoin y las criptomonedas no son únicos. Cada Exchange es una plataforma que tiene sus precios. Por ejemplo, si miramos el precio de Bitcoin en Binance, Kraken o Coinbase no coincidirán.
En la Bolsa en España el precio de las acciones es único. Viene marcado por un sistema llamado SIBE (Sistema Informático Bursátil Español) que unifica la contratación y los precios de las 4 bolsas españolas (Barcelona, Madrid, Valencia y Bilbao) permitiéndoles operar como un solo mercado, llamado Mercado Continuo.
Kraken tiene sus precios de las criptomonedas y no coinciden exactamente con los precios de Binance. Algunos Exchange están adheridos a otro en el precio. Por ejemplo Quantfury lo está con Binance.
Cuando hacemos una operación de trading, por ejemplo una Compra o una Venta, lo hacemos con nuestro dinero en cuenta en un Exchange, en frente tenemos otra persona que hace la operación contraria. Es decir:
Si A Compra 0,2bitcoins, la persona B los Vende. En ese caso el Exchange_A se limita a poner la plataforma para que estas transferencias se produzcan o mejor dicho, para que la Compra de A, se aplique con la Venta de B. El Exchange_A (Binance, Coinbase, Kraken, Gemini, https://cutt.ly/XvigVP8
El beneficio del Exchange_A es la comisión que cobra por dichas transacciones, pero no es el único beneficio que tiene. Hay otros beneficios que no se ven a simple vista y no son tan “transparentes” como la comisión que cobran por la transacción. Me gustaría abordar esto, así como el tema del apalancamiento como uno de los problemas mas serios contra el Retail o pequeño inversor.
¿Qué es el apalancamiento?
En el caso que nos ocupa, apalancarse es apostar un dinero que no tenemos y que el Exchange nos presta. Imaginemos que el usuario A Vende 0,2BTC con un apalancamiento de 10x. Es decir Vende 0,2*10 = 2BTC, Vende 10 veces mas de lo que apuesta que son 0,2BTC . Si solo tiene 0,5BTC en su cuenta, y si en esa apuesta apalancada su pérdida se aproxima a los 0,5BTC, el Exchange, le LIQUIDARÁ LA CUENTA, como así está sucediendo día tras día. Pero ¿Por qué se producen esas liquidaciones?. Es muy simple: cuando uno se apalanca, el dinero del apalancamiento lo pone el Exchange_A, pero con el dinero que hay en el Exchange_A que son los BTC de otros clientes que han depositado la custodia de sus Bitcoins en dicho Exchange_A.
En nuestro ejemplo el cliente A pone 0,2BTC pero la apuesta total son 2 BTC porque se ha apalancado 10x, los 1,8BTC restantes los presta el Exchange_A con los Bitcoins que custodia de otros clientes. Ese préstamo no es gratis. Algunas veces será gratis pero muchas otras le costará la cuenta entera al pequeño inversor o Retail. Como mínimo la comisión por la C/V es mayor porque no es la misma comisión que se paga por 0,2BTC que por 2 BTC.
Veamos otra forma como el Exchange _A gana dinero de los clientes, se apalanquen o no. Supongamos que una persona A Vende 0,2BTC en el Exchange_A. Normalmente, la gran mayoría ponemos stop loss para protegernos.
Compro 0,2 BTC a 60.000$ = 12.000$
Si el precio se va para arriba perfecto. Si llega a 65.000$ ganaré 1000$ que es el 8,333% de los 12,000$ apostados, menos la comisión que me cobre el Exchange_A, el cual también le cobrará la misma comisión al cliente B.
Supongamos que pongo un stop loss al 1% de pérdida.
Compro 0,2 BTC a 60.000$ = 12.000$
Stop loss al 1% de los 60.000 = 59.400$
Es decir, si el precio baja a los 59.400 (60.000-60000*1%) saltará el stop loss y habremos perdido el 1% de los 12.000$ apostados + la comisión que nos cobren. Mas o menos 120$ + la comisión. El Exchange_A ganará las comisiones de los clientes A y B. La posición perdida por A quedará cerrada por B. Si apostamos apalancados la comisión que se gana el Exchange_A será mayor porque se lleva un porcentaje de lo apostado.
Pensemos que al Exchange_A le interesa cuantas mas operaciones de Compra/Venta se hagan mucho mejor por las comisiones.
¿Qué gana y/o pierde el Exchange_A con el apalancamiento?
No pierde nada porque presta Bitcoins que no son suyos, son de los clientes que tienen sus Bitcoins custodiados en el Exchange_A , y esos Bitcoins están asegurados porque a mal menor pueden y liquidan cuentas sin perder absolutamente nada. Es un negocio redondo.
Con el apalancamiento implica una mayor apuesta del cliente A, e implica mayores comisiones para el Exchange_A.
Muchas veces vemos esas bajadas y/o subidas bruscas para barrer los stop loss. ¿Provocan o influyen los Exchange en esas bajadas y/o subidas bruscas o lo hace el mercado de forma libre?. Estoy convencido que la mano del Exchange es patente.
Cuando A compra BTC es porque B Vende y al revés. Aquí el Exchange_A se lleva las comisiones, pero, ¿Qué ocurre cuando se liquida una cuenta?. Siempre hay unas “migajas”, ¿A quien van a parar?. Tengo mas que dudas, preguntas porque quien parte y reparte, se lleva la mejor parte.
Por último he de decir que lo mas importante es la información. El Exchange tiene información de todo:
- Sabe perfectamente las posiciones de Compra y Venta de cada criptomoneda. Conoce los apalancamientos de las posiciones.
- Con toda esta información la aprovechará ejecutando procesos automáticos con gráficas de todo tipo. A nadie le amarga un dulce.
- Presta Bitcoins para permitir los apalancamientos de un dinero que no es suyo pero que tiene en su custodia.
- Los Exchange son imprescindibles porque sin ellos no se podría hacer trading. Custodian las criptomonedas para producir los intercambios y han de tener un sistema muy seguro para proteger la custodia de las criptomonedas, etc.
- La información en los intercambios de criptomonedas es oro y el Exchange no lo desaprovechará.
